Localiza (RENT3) e JBS (JBSS3)
Localiza (RENT3) e JBS (JBSS3) entraram na carteira arrojada da Ágora Investimentos para o mês de novembro de 2024.
A equipe de análise da Ágora explica que a Carteira Arrojada é constituída por cinco ações.
“É o portfólio que normalmente apresenta o maior nível de risco e o maior potencial de valorização em um cenário positivo para a bolsa.
Para o mês de novembro, optamos por realizar duas trocas. Retiramos as ações ON da Cosan (CSAN3) e as ações ON da PRIO (PRIO3), em seus lugares, incluímos as ações ON da Localiza(RENT3) e as ações ON da JBS(JBSS3). Este mês, as trocas objetivaram adicionar ações de empresas cujas expectativas sejam de bons resultados corporativos referentes ao 3º trimestre de 2024″.
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JBS – JBSS3
A JBS é a maior produtora global de proteínas e a segunda maior empresa de alimentos do mundo. A empresa possui 300 plantas em diferentes regiões e presença comercial em mais de 22 países. O ímpeto dos lucros da JBS deve se sustentar no 3T24.
Embora acreditemos que as margens devam atingir o pico no trimestre em meio aos spreads de aves que agora estão desacelerando nos EUA (em boa parte devido à sazonalidade), ainda esperamos que a desaceleração do ciclo avícola seja gradual ao longo do 4T24 e 2025, à medida que as restrições de oferta persistem.
E mesmo incorporando resultados avícolas mais fracos à frente, vemos as ações sendo negociadas a 5x o múltiplo EV/EBITDA para 2025, um desconto injustificado de 7% em relação à sua média histórica e abaixo dos pares de proteínas. Além disso, a probabilidade de a listagem nos EUA avançar parece mais forte do que nunca, o que pode ser um evento transformacional em termos de múltiplos de avaliação. A JBS é a nossa principal escolha no setor de Proteínas.
Localiza – RENT3
A Localiza é a maior rede de mobilidade da América Latina, presente em 6 países, com mais de 580 mil carros na frota, 900 pontos físicos e 17 mil colaboradores. Por meio de suas subsidiárias, a empresa aluga carros para pessoas físicas, administra frotas corporativas, vende sua frota para o público em geral, além de oferecer modelo de franquia. Esperamos que os resultados do 3T24 sejam um fator-chave para os investidores recuperarem a confiança de que o pior já passou e o plano de recuperação da empresa está no caminho certo após uma forte queda das ações devido aos resultados do 2T24.
Nossa recomendação de Compra se sustenta a partir dos seguintes pilares: potencial de alta para o segmento de Seminovos; as ações sendo negociadas a 12x o múltiplo P/L esperado para 2025, um desconto superior a 50% em relação à sua média histórica; o spread do RoIC da empresa deve se expandir para 7pp; e upside da Localiza México ainda não precificado.
Conteúdo: Ágora
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